“五鬼搬家”是一种传说中的茅山艺术。它可以拿走人们的财产而不打开人们的门或打破人们的笼子。到目前为止，据说有些地区仍有一些市场。从本质上讲，资本市场的内幕交易和市场操纵也是一种“五鬼搬家”的偷钱行为。不同的是，它不像茅山技艺那样是一面魔旗，而是一种叫市场行为的违法行为，实际上是坐在别墅里集资的违法行为。中国证监会近日披露了18只涉嫌被市场操纵的股票，以及41起涉嫌利用20家金融机构的未披露信息从事非法交易的案件。

利用中国证监会披露的非公开信息违法交易案件41起，出现了一些新变化、新特点。这些新变化、新特点，在我看来，不仅是新兴市场“***反复无常”特征的典型表现，也从另一个角度说明了我国市场正处于从行政复议制度向登记制度的转型期，即使进入牛市阶段，也不可避免地会保留政策市场的特征。从某种意义上说，仅仅因为证监会披露的上述案例，或不可避免地有更多的领域具有牛市初期的特点，还不足以充分反映投机性资本依托资本优势在牛市高潮形成过程中的市场繁荣程度，持股优势或信息优势。从保护中小投资者这一弱势群体入手，对于本轮牛市中问题较为突出、可能涉嫌基金操纵的市场走势，需要睁大眼睛进行监管。

对于“钱是反复无常”的中国股市来说，炒作证券公司、银行、蓝筹股以及所有并购题材的市值或许并不难。难点在于如何将股票的价值预期与公司业绩增长的基础相匹配。在目前全流通的背景下，市场上的任何投机行为都需要付出一定的代价。在股票现货T+1、股指期货T+0、中小投资者T+1和T+1中，一般不能融资也不能放贷，而T+0不仅是市场和获得资金的条件的结合，但同时也存在被排除在T+0门槛和融资融券交易之外的弱势群体，在偿付信息不对称披露泡沫的大背景下，更不用说资金被指定了。性的牛市！也就是说，对于既能融资融券又能融资T+0的机构来说，“钱是反复无常的”就相当于“五鬼处理”，而对于既不能融资融券又不能融资T+0绝缘的中小投资者来说，就好比不开门不拆箱就把钱一扫而光。如果这样的市场格局不能从根本上改变，那么什么样的牛市只能属于少数富人，永远无法与大多数投资者建立债券关系